Optimização do Sistema

Durante este período de maior calmaria, tive oportunidade de estudar e tentar optimizar o sistema adoptado desde o início de Abril.
Aquele sistema era pensado para acompanhar movimentos de médio/longo prazo, um bocado ao estilo das "tartarugas". Um dos problemas do sistema (que me deixava um pouco frustrado) era o facto de o stop ficar muito para trás quando há grandes movimentos rápidos favoráveis à posição; muitas vezes o que acabava por acontecer é que a melhor parte desse movimento esvaía-se, até que finalmente o stop se movia para fechar a posição a aproveitar apenas uma pequena fracção da totalidade do movimento ou até para a fechar em terreno negativo. Outras vezes, havia bons movimentos no semanal, que não eram aproveitados porque no mensal ainda não havia sinal de longo prazo favorável a entradas (então quando meses como o de Janeiro de este ano entram nas contas, nunca mais nenhum titulo passa a ser aceite para posições longas).
Resolvi por isso rever uma boa parte do modelo e optei por arranjar um critério que fizesse acelerar o movimento do stop (e consequente sinal de inversão) quando uma vela (semanal ou mensal) fecha a mostrar força ou após um grande movimento. I. e., se isso acontecer deixa de valer o mínimo/máximo das 3 velas anteriores para que se venha a fechar a posição ou inverter o posicionamento (Por agora não vou revelar os critérios de como faço isso é feito; ainda não estou muito seguro que seja uma versão final, mas fiz alguns back-tests que me deixaram bastante satisfeito).

Resultado de toda esta conversa e do novo critério: A posição na Galp fechou-se hoje com um lucro mínimo de 1€ (antes de ir para terreno negativo) - nos 15,613€. Por outro lado, a Alcatel-Lucent (ao contrário do sistema não optimizado) passou a dar sinal para longos desde a semana passada. Como hoje voltou aos mesmos valores desse sinal de entrada (4,1925€) resolvi entrar longo cautelosamente com 100 unidades e stop nos 4,03€. Desde manhã foi subindo e está a fechar nos 4,34€ ou coisa que o valha.

Bons negócios!

Aproveitando a consolidação na Semapa

Desde a entrada em carteira a Semapa ainda não saiu do sítio. No entanto tem-se vindo a mover cada vez mais perto dos 9€. Hoje chegou a passá-lo pontualmente.
Resolvi aumentar a posição; até porque desde a entrada o ponto de stop tem subido, limitando o risco do trade. Mais 6 a 9.027€.

"Good trading tends to be boring!"

... como diria Van Tharp. Eu bem avisei que após a adopção do novo método, a coisa ia acalmar muito. Como deve ser o bom trading; se não é jogar no casino. (Se bem que possa parecer ridículo quando se fala de uma quantia tão limitada; mas ou estou nisto minimamente a sério ou brincamos).
Depois da montanha russa do primeiro trimestre, paulatinamente a valorização da carteira começa a recuperar. Quais as diferenças do que é feito agora para o que foi feito anteriormente:

• Money management: em vez de se escolher o número "a olho", o tamanho das posições é definido de forma a que a distância para o stop loss inicial não provoque uma perda superior a 20€. Isso limita a quase nada o stress que se possa ter sobre eventuais perdas; só que o reverso da medalha é termos valorizações mais comedidas. Resumindo: perdem-se as subidas a pique mas evitam-se as descidas aos infernos.
  
• A todo o momento, sei o que fazer. Em vez de hesitar e andar a pensar se saio ou mantenho, o sistema adoptado - bom ou mau - define regras precisas e só tenho que segui-las. Se algo correr mal, posso sempre culpar o sistema ;-). Mas tenho boas razões para confiar nele (back testing) e sei que se mantiver alguma consistência, a prazo dará lucro. No entanto, não excluo futuros possíveis ajustes.

Rápida revisão das posições abertas (por ordem de abertura):

1. Longo na J. Martins - Estou desde o início do mês à espera que faça algo. Não tem aquecido nem arrefecido.
2. Curto na AMD - É a que tem animado mais a carteira. Como a entrada foi feita mais em cima do stop, é a que está mais alavancada. Parece-me que não se vai aguentar muito mais acima dos $6.
3. Longo na GALP - É a posição que mais valorizou na carteira e o movimento está muito dentro daquilo que esperava dela.
4. Longo na Mota Engil - Tem cumprido desde o sinal de entrada. É deixar seguir.
5. Longo na Portucel - Idem, idem... aspas, aspas.
6. Longo na Semapa - Praticamente não mexeu desde a entrada. Boa consolidação. Animação pode estar para breve.

E pronto! Resta-me deixar uma dica: a Evergreen Solar Inc. (ESLR:nasdaq) está prestes a dar sinal para "shortar".

Bons negócios!

Portucel e Semapa dão sinal de inversão de tendência

Deram hoje entrada na mini-carteira de CFD's em posições longas (Mais duas, para que não me chamem urso!): 110 Portucel a 2,313€ e 12 Semapa a 9,007€. ultrapassaram os máximos deste ano e penso que poderá estar dado o sinal para a inversão da tendência que se verifica em ambas desde meados do ano passado.
Aqui ficam os gráficos onde está patente a reacção à zona suporte na Semapa, com activação de duplo fundo, e a quebra da linha de tendência descendente na Portucel.

Uma semana depois

Após uma ausência algo forçada por falta de tempo e devido a uma arreliadora avaria no disco do computador, cá estou novamente. Desde que foi adoptado o novo sistema, foram fechadas as anteriores posições, e foram sendo abertas novas posições. A última posição a ser fechada das antigas foi a da Sonae.com, já que segundo este sistema deu sinal de venda.

Entretanto, a primeira nova posição a se aberta foi longa na Jerónimo Msrtins. Talvez não tenha sido grande ideia; embora mantenha formalmente (segundo o sistema) uma tendência ascendente - ainda não quebrou os mínimos dos 3 meses anteriores, e a LTA de longo prazo ainda lá está - desde que confirmou a quebra após o topo arredondado não mostra grande vigor. Há 2 semanas deu sinal de compra, e na semana passada voltou aos mesmos valores do sinal; por isso abri a posição. Não está muito entusiasmante, mas quem acompanha a Jerónimo sabe que de um momento para o outro tudo pode acontecer.
Outra entrada: curta na AMD. Segundo o sistema deu sinal no início de Março. No início desta semana voltou ao valor de entrada, com a vantagem de o valor para o stop estar mais perto e permitir uma posição maior (não esquecer que o tamanho da posição é feito de maneira a que a perda se limite a 20€ se for atingido o stop). Está numa zona definição: ou quebra a LTD ou quebra o suporte à volta dos $6. Para já não mostra muita vontade de quebrar a linha descendente...
A Mota-Engil deu sinal longo esta semana (quebrou o máximo dos anteriores 3 meses). Existem outros sinais a confirmar a inversão: a LTD já não é válida e está acima da resistência (anterior suporte) dos 5€. Já para não falar do duplo fundo...
Outra entrada longa foi na Galp. Tem estado bull, mesmo nos últimos tempos mais conturbados. A tendência de longo prazo mantém-se inquebrável e esta semana deu sinal de compra. Parece bem encaminhada.
A valorização da carteira não está nada de especial mas assumiu-se uma postura mais conservadora e calma e há-que ser paciente para obter resultados. Pode ser que para a próxima semana...
Bons negócios.

Mudanças Radicais - Novo Sistema

Voltei a meter água... claro! As posições entretanto abertas voltaram a disparar os respectivos stops, e neste momento só resta em aberto das anteriores a posição curta na Sonae.com. O valor da carteira caiu para os 390€. Depois de, por 3 vezes ter ido acima dos 50% de valorização, e por 3 vezes ter recuado (agora com uma forte desvalorização), concluo que se estão a gerir mal as perdas, embora me pareca que consigo captar bem movimentos rentáveis.
Decididamente, há que mudar a estratégia radicalmente, e adoptar algum "money management".
Desde o início desta carteira, a entrada nas posições tem sido um feita bocado a olho, sem método, o que depois me permite a adopção de decisões impulsivas.
Por outro lado não tenho feito nenhuma gestão do risco; limitei-me a dimensionar as posições para que tenham uma margem entre os 50 e os 100€, em função de uma certa percepção subjectiva do risco do título.
Resolvi por isso definir um novo...

Conjunto de regras

... para seguir à risca; pelo menos nos próximos meses. Daqui por 3 meses reavalio a situação. Esta nova fase na carteira será assinalada com outra cor no gráfico. Aqui vão as regras:

1. Como sinal para sortar ou comprar vou usar o velho método da ultrapassagem às 3 velas semanais anteriores (uma variante do Donchian usando apenas 3 barras semanais). Isto acaba por poder só dar uns 3 ou 4 trades numa acção por ano, e não apanha (e será que algum método apanha?) os picos e os fundos, mas pelas experiências anteriores que tive (ver 1ª carteira) isto costuma resultar bem. Vejam o belíssimo trade que poderia ter sido feito na Sonae.com desde Novembro de 2007:
2. Nunca farei trades contra a tendência de mais longo prazo. E essa é definida aplicando o mesmo método anterior ao gráfico mensal. No caso anterior da Sonae.com, desde o falhanço da OPA à PT (Fevereiro 2007), em que deu sinal curto no mensal, que está com tendência negativa e nunca mais inverteu.
3. Para fechar a posição esperarei que dispare um stop, que será ajustado através das 3 velas semanais anteriores (mesmo método)... EXCEPTO...
4. ...se for atingido um target que todas as semanas é colocado "à frente" do preço de fecho, aproximadamente a uma distancia do dobro do Average True Range anual (ATR52). Penso que assim se poderão apanhar uns picos nos movimentos que geralmente são seguidos de retrocessos que penalizam bastante a posição. Para ilustrar, aqui fica o exemplo da Portucel:
5. Money Management: o tamanho das posições fica limitado à quantidade que provocaria uma perda de 20€ se fosse atingido o stop inicial (definido pelas 3 velas semanais anteriores). Assim as perdas estão sempre sob controlo. se algum dia a valorização da carteira chegar acima dos 1000€, o valor passa de 20€ a 2% do valor da carteira.

Ainda pensei acrescentar a regra de me cingir apenas ao mercado português, mas receio não a poder manter. Tenho sempre uma ou outra coisa estrangeira debaixo de olho... e não quero começar a quebrar regras por aqui.
Por fim resta-me referir que este método não é nenhuma panaceia nem tem resultados garantidos; muito menos serve para stressados que andam a tentar apanhar todos os fundos e topos (afinal o que tentei até agora com aquele lindo resultado...). Vamos lá ver até onde ele me leva.
Amanhã apresentarei a carteira remodelada segundo estes princípios.

Bons negócios.

Não era, de facto, boa ideia!

Normalmente, quando vou de férias fecho ou reduzo imenso as posições em carteira. Desta vez tinha um palpite que tudo iria correr bem e que não devia fechar. Apostei, perdi. Fiz disto um jogo de sorte ou azar e o resultado calhou assim: assistiu-se a um regresso de férias da Páscoa nos mercados completamente bull!
Resultado: todos os stops dispararam excepto na AMD e Sonae.com, e o valor da carteira veio um pouco abaixo da estaca zero.
Entretanto, decidi reabrir posições curtas na Alcatel, EDP e Bayer e uma nova na Adobe. Logo que tenha tempo tentarei explicar porquê... e se até lá os mercados não me mostrarem que me enganei... novamente.
Bons negócios.