Fecho da Posição longa na Alcatel

Terminou este trade, devido à activação do stop nos 4,5015€. O ganho foi modesto face à valorização que chegou a ter.
Vou em breve usar este título para registar as alterações que introduzi no sistema.
Por outro lado vou propor uma nova abordagem que permita não desperdiçar valorizações coma a que esta posição chegou a ter.

Até já!

Para que fique claro de uma vez por todas!

Na sequência de alguns comentários que este blog tem acolhido nos últimos tempos, permitam-me que esclareça o seguinte:

Deixei sempre claro que apenas me ia basear na simples observação de gráficos, ou seja, naquilo que eu eu entendo ser análise técnica. Mais nada. O método que agora uso é praticamente mecânico, para não dar azo a decisões emocionais ou precipitações.
Existem, como é óbvio, várias formas de abordar o mercado e tenho a certeza que não existe uma única que esteja completamente correta e todas as outras erradas. Existem traders com abordagens completamente opostas, que conseguem fazer dinheiro.

Posto isto, gostaria de frisar que este blog é um mero diário onde vou registando os meus movimentos e que se destinava a partilhar ideias com amigos. A dada altura decidi abrir a acesso ao público, até para poder ser observado por frequentadores de fóruns de bolsa com quem troco opiniões. Por esse facto não passou a ser mais credível. Aliás, vinquei bem no nome que não sou nenhum profissional. Apenas um amador inseguro que anda aqui a apalpar terreno.

Pergunto: alguma vez andei a gabar-me ou a incentivar alguém a seguir os meus trades? Não percebo por isso a agressividade e arrogância com que alguns visitantes abordaram este singelo blog. Acham que eu me acho dono da verdade ou que com os meus desastrados exercícios pretendo ensinar as massas?! Pelo amor de Deus!
Desde cedo abri o jogo neste blog, publicado detalhadamente os trades e respectiva rentabilidade. Nunca quis aldrabar ninguém.

Sempre achei que, face a isto, só mesmo um idiota iria seguir os meus "conselhos". Mas descubro que há pior; há quem acha que pode haver alguém que os siga!

Bons negócios.

Curto na Siemens

Como planeado desde há 2 semanas. 4 unidades a 72,402€.
Começo a ficar sem liquidez. A Teixeira Duarte e a Semapa estão a "ocupar" muita margem e não mexem. Talvez feche ou reduza uma destas posições.

Longo na Galp

Hoje, ao fim da manhã. 17 unidades a 17,392€.

Longo na eBay

Comprei 16 unidades a $30,742. Explicações mais logo.
Actualização: Tinha acabado de postar isto e o stop na Autodesk foi activado (fechada nos $39,461, com uma perda de 6€). Os mercados estão a fraquejar após a puxada dos dias anteriores. Talvez tenha sido precipitada a entrada longa na eBay.

Proxima semana: Longo na Teixeira Duarte

Nota: Relativamente ao short na Siemens da semana passada as condições mantêm-se, embora a ordem não tenha sido activada. Tudo na mesma em relação a ela. Correcção: afinal o ponto de entrada para o short subiu esta semana para 72,65€.

Actualização (19 Maio): Os CFD's da Teixeira Duarte na GoBulling exigem uma margem bastante elevada - 50%. Para um risco de 20€ necessitaria de comprar de 200 unidades, mas isso implicava empatar mais do que a minha liquidez actual. Optei por comprar simbolicamente apenas 30 a 1.735€. Mais tarde pareceu-me uma quantidade ridícula e resolvi reforçar com mais 30; já teve que ser a 1,765€. De qualquer maneira, esta posição acaba por ser um pouco simbólica e começo a não ter paciência para CFD's do PSI que empatam muito e mexem pouco. Se vier a precisar de liquidez, talvez venha a sacrificar as posições portuguesas.

Fechada a posição longa na Trinity Industries

Nos $38,085. Resultou de um preço alvo que tinha definido para esta semana e que foi atingido logo no início da sessão. Logo explico o porquê.

Actualização:

AT Comics - Suckers Rally

A pedido de algumas famílias...

Longo na Autodesk

Entrei em 6 unidades a $41,143. Mais logo tentarei actualizar este post.

Actualização: Esta compra foi feita em modo automático, i.e., tinha deixado uma ordem de entrada logo que abandonasse aquela consolidação na zona suporte/resistência. Não quis ser apanhado num falso breakout, e talvez a tenha deixado a ordem um pouco acima demais. Mas parece-me que mesmo que corrija um pouco (como depois fez até ao final da sessão), está suficientemente afastada daquela zona e poderá voltar aos níveis do final de 2007. Claro que ficou um stop loss um pouco abaixo daquela zona... para já.

Possivel Short para a próxima semana - Siemens AG

Com a carteira toda de "longos",e os mercados a ficar sem força, é melhor começar a pensar nisto.

Afinal teria valido a pena!

(Ver post de 22 de Abril!)

Actualização... em atrazo.

Confirmou-se a previsão: no dia 7 (Quarta) o stop disparou na EDP criando uma perda de 15€. Tudo bem! Também nesse mesmo dia o stop foi activado na Jerónimo Martins, mas neste caso com uma perda nula. Também já começava a estar farto desta posição que não ia a lado nenhum.
Tenho que começar a ser selectivo: existem títulos cujos movimentos não se adequam este novo método e outros a que se encaixa como uma luva. Infelizmente, uma boa parte das acções do PSI não funcionam bem e a Jerónimo é uma delas. E parece-me também que é este factor que tem feito a carteira manter-se quase estática, uma vez que talvez tenha exagerado no número de títulos portugueses. Vou por isso tentar aumentar um pouco a volatilidade da carteira apostando em coisas mais mexidas. Exemplos: a Alcatel-Lucent, a Apple, AMD, e o que mais se verá.
Até já!

Algumas mudanças na carteira

Deixei algumas ordens em modo automático que provocaram algumas mudanças na carteira. Só agora pude dar conta delas. Assim:

• Abri ontem uma posição curta na EDP (100 a 4,0079€) - para já está a correr mal. Tem subido bastante desde que activou a ordem de venda curta, e aproxima-se rapidamente do stop nos 4,15€. Vamos lá ver se acalma.
• A posição Curta na AMD fechou-se ontem com uma perda de cerca de 8€. E em boa hora; hoje disparou. Se ultrapassar os $8 ainda poderei abrir uma posição longa.
• Hoje abri uma posição longa na Trinity Industries Inc. - 10 unidades a $32,427. Completou um duplo fundo em Abril. Entretanto, esperei que retrocedesse até à linha de quebra, que me parecia um bom ponto de entrada. Foi executada hoje.

Bons negócios.

Optimização do Sistema

Durante este período de maior calmaria, tive oportunidade de estudar e tentar optimizar o sistema adoptado desde o início de Abril.
Aquele sistema era pensado para acompanhar movimentos de médio/longo prazo, um bocado ao estilo das "tartarugas". Um dos problemas do sistema (que me deixava um pouco frustrado) era o facto de o stop ficar muito para trás quando há grandes movimentos rápidos favoráveis à posição; muitas vezes o que acabava por acontecer é que a melhor parte desse movimento esvaía-se, até que finalmente o stop se movia para fechar a posição a aproveitar apenas uma pequena fracção da totalidade do movimento ou até para a fechar em terreno negativo. Outras vezes, havia bons movimentos no semanal, que não eram aproveitados porque no mensal ainda não havia sinal de longo prazo favorável a entradas (então quando meses como o de Janeiro de este ano entram nas contas, nunca mais nenhum titulo passa a ser aceite para posições longas).
Resolvi por isso rever uma boa parte do modelo e optei por arranjar um critério que fizesse acelerar o movimento do stop (e consequente sinal de inversão) quando uma vela (semanal ou mensal) fecha a mostrar força ou após um grande movimento. I. e., se isso acontecer deixa de valer o mínimo/máximo das 3 velas anteriores para que se venha a fechar a posição ou inverter o posicionamento (Por agora não vou revelar os critérios de como faço isso é feito; ainda não estou muito seguro que seja uma versão final, mas fiz alguns back-tests que me deixaram bastante satisfeito).

Resultado de toda esta conversa e do novo critério: A posição na Galp fechou-se hoje com um lucro mínimo de 1€ (antes de ir para terreno negativo) - nos 15,613€. Por outro lado, a Alcatel-Lucent (ao contrário do sistema não optimizado) passou a dar sinal para longos desde a semana passada. Como hoje voltou aos mesmos valores desse sinal de entrada (4,1925€) resolvi entrar longo cautelosamente com 100 unidades e stop nos 4,03€. Desde manhã foi subindo e está a fechar nos 4,34€ ou coisa que o valha.

Bons negócios!

Aproveitando a consolidação na Semapa

Desde a entrada em carteira a Semapa ainda não saiu do sítio. No entanto tem-se vindo a mover cada vez mais perto dos 9€. Hoje chegou a passá-lo pontualmente.
Resolvi aumentar a posição; até porque desde a entrada o ponto de stop tem subido, limitando o risco do trade. Mais 6 a 9.027€.

"Good trading tends to be boring!"

... como diria Van Tharp. Eu bem avisei que após a adopção do novo método, a coisa ia acalmar muito. Como deve ser o bom trading; se não é jogar no casino. (Se bem que possa parecer ridículo quando se fala de uma quantia tão limitada; mas ou estou nisto minimamente a sério ou brincamos).
Depois da montanha russa do primeiro trimestre, paulatinamente a valorização da carteira começa a recuperar. Quais as diferenças do que é feito agora para o que foi feito anteriormente:

• Money management: em vez de se escolher o número "a olho", o tamanho das posições é definido de forma a que a distância para o stop loss inicial não provoque uma perda superior a 20€. Isso limita a quase nada o stress que se possa ter sobre eventuais perdas; só que o reverso da medalha é termos valorizações mais comedidas. Resumindo: perdem-se as subidas a pique mas evitam-se as descidas aos infernos.
  
• A todo o momento, sei o que fazer. Em vez de hesitar e andar a pensar se saio ou mantenho, o sistema adoptado - bom ou mau - define regras precisas e só tenho que segui-las. Se algo correr mal, posso sempre culpar o sistema ;-). Mas tenho boas razões para confiar nele (back testing) e sei que se mantiver alguma consistência, a prazo dará lucro. No entanto, não excluo futuros possíveis ajustes.

Rápida revisão das posições abertas (por ordem de abertura):

1. Longo na J. Martins - Estou desde o início do mês à espera que faça algo. Não tem aquecido nem arrefecido.
2. Curto na AMD - É a que tem animado mais a carteira. Como a entrada foi feita mais em cima do stop, é a que está mais alavancada. Parece-me que não se vai aguentar muito mais acima dos $6.
3. Longo na GALP - É a posição que mais valorizou na carteira e o movimento está muito dentro daquilo que esperava dela.
4. Longo na Mota Engil - Tem cumprido desde o sinal de entrada. É deixar seguir.
5. Longo na Portucel - Idem, idem... aspas, aspas.
6. Longo na Semapa - Praticamente não mexeu desde a entrada. Boa consolidação. Animação pode estar para breve.

E pronto! Resta-me deixar uma dica: a Evergreen Solar Inc. (ESLR:nasdaq) está prestes a dar sinal para "shortar".

Bons negócios!

Portucel e Semapa dão sinal de inversão de tendência

Deram hoje entrada na mini-carteira de CFD's em posições longas (Mais duas, para que não me chamem urso!): 110 Portucel a 2,313€ e 12 Semapa a 9,007€. ultrapassaram os máximos deste ano e penso que poderá estar dado o sinal para a inversão da tendência que se verifica em ambas desde meados do ano passado.
Aqui ficam os gráficos onde está patente a reacção à zona suporte na Semapa, com activação de duplo fundo, e a quebra da linha de tendência descendente na Portucel.

Uma semana depois

Após uma ausência algo forçada por falta de tempo e devido a uma arreliadora avaria no disco do computador, cá estou novamente. Desde que foi adoptado o novo sistema, foram fechadas as anteriores posições, e foram sendo abertas novas posições. A última posição a ser fechada das antigas foi a da Sonae.com, já que segundo este sistema deu sinal de venda.

Entretanto, a primeira nova posição a se aberta foi longa na Jerónimo Msrtins. Talvez não tenha sido grande ideia; embora mantenha formalmente (segundo o sistema) uma tendência ascendente - ainda não quebrou os mínimos dos 3 meses anteriores, e a LTA de longo prazo ainda lá está - desde que confirmou a quebra após o topo arredondado não mostra grande vigor. Há 2 semanas deu sinal de compra, e na semana passada voltou aos mesmos valores do sinal; por isso abri a posição. Não está muito entusiasmante, mas quem acompanha a Jerónimo sabe que de um momento para o outro tudo pode acontecer.
Outra entrada: curta na AMD. Segundo o sistema deu sinal no início de Março. No início desta semana voltou ao valor de entrada, com a vantagem de o valor para o stop estar mais perto e permitir uma posição maior (não esquecer que o tamanho da posição é feito de maneira a que a perda se limite a 20€ se for atingido o stop). Está numa zona definição: ou quebra a LTD ou quebra o suporte à volta dos $6. Para já não mostra muita vontade de quebrar a linha descendente...
A Mota-Engil deu sinal longo esta semana (quebrou o máximo dos anteriores 3 meses). Existem outros sinais a confirmar a inversão: a LTD já não é válida e está acima da resistência (anterior suporte) dos 5€. Já para não falar do duplo fundo...
Outra entrada longa foi na Galp. Tem estado bull, mesmo nos últimos tempos mais conturbados. A tendência de longo prazo mantém-se inquebrável e esta semana deu sinal de compra. Parece bem encaminhada.
A valorização da carteira não está nada de especial mas assumiu-se uma postura mais conservadora e calma e há-que ser paciente para obter resultados. Pode ser que para a próxima semana...
Bons negócios.

Mudanças Radicais - Novo Sistema

Voltei a meter água... claro! As posições entretanto abertas voltaram a disparar os respectivos stops, e neste momento só resta em aberto das anteriores a posição curta na Sonae.com. O valor da carteira caiu para os 390€. Depois de, por 3 vezes ter ido acima dos 50% de valorização, e por 3 vezes ter recuado (agora com uma forte desvalorização), concluo que se estão a gerir mal as perdas, embora me pareca que consigo captar bem movimentos rentáveis.
Decididamente, há que mudar a estratégia radicalmente, e adoptar algum "money management".
Desde o início desta carteira, a entrada nas posições tem sido um feita bocado a olho, sem método, o que depois me permite a adopção de decisões impulsivas.
Por outro lado não tenho feito nenhuma gestão do risco; limitei-me a dimensionar as posições para que tenham uma margem entre os 50 e os 100€, em função de uma certa percepção subjectiva do risco do título.
Resolvi por isso definir um novo...

Conjunto de regras

... para seguir à risca; pelo menos nos próximos meses. Daqui por 3 meses reavalio a situação. Esta nova fase na carteira será assinalada com outra cor no gráfico. Aqui vão as regras:

1. Como sinal para sortar ou comprar vou usar o velho método da ultrapassagem às 3 velas semanais anteriores (uma variante do Donchian usando apenas 3 barras semanais). Isto acaba por poder só dar uns 3 ou 4 trades numa acção por ano, e não apanha (e será que algum método apanha?) os picos e os fundos, mas pelas experiências anteriores que tive (ver 1ª carteira) isto costuma resultar bem. Vejam o belíssimo trade que poderia ter sido feito na Sonae.com desde Novembro de 2007:
2. Nunca farei trades contra a tendência de mais longo prazo. E essa é definida aplicando o mesmo método anterior ao gráfico mensal. No caso anterior da Sonae.com, desde o falhanço da OPA à PT (Fevereiro 2007), em que deu sinal curto no mensal, que está com tendência negativa e nunca mais inverteu.
3. Para fechar a posição esperarei que dispare um stop, que será ajustado através das 3 velas semanais anteriores (mesmo método)... EXCEPTO...
4. ...se for atingido um target que todas as semanas é colocado "à frente" do preço de fecho, aproximadamente a uma distancia do dobro do Average True Range anual (ATR52). Penso que assim se poderão apanhar uns picos nos movimentos que geralmente são seguidos de retrocessos que penalizam bastante a posição. Para ilustrar, aqui fica o exemplo da Portucel:
5. Money Management: o tamanho das posições fica limitado à quantidade que provocaria uma perda de 20€ se fosse atingido o stop inicial (definido pelas 3 velas semanais anteriores). Assim as perdas estão sempre sob controlo. se algum dia a valorização da carteira chegar acima dos 1000€, o valor passa de 20€ a 2% do valor da carteira.

Ainda pensei acrescentar a regra de me cingir apenas ao mercado português, mas receio não a poder manter. Tenho sempre uma ou outra coisa estrangeira debaixo de olho... e não quero começar a quebrar regras por aqui.
Por fim resta-me referir que este método não é nenhuma panaceia nem tem resultados garantidos; muito menos serve para stressados que andam a tentar apanhar todos os fundos e topos (afinal o que tentei até agora com aquele lindo resultado...). Vamos lá ver até onde ele me leva.
Amanhã apresentarei a carteira remodelada segundo estes princípios.

Bons negócios.